红杉中国25亿欧元收购Golden Goose：前锋并购潮下的战术棋局

　　靴子落地，小脏鞋Golden Goose迎来新控股鼓舞——红杉中国。这个出身于2000年的意大利品牌凭借其秀丽性的“Super-Star”小脏鞋，一度成为畅通鞋浪掷化的雅瞻念级代表。

　　如今，在专家挥霍市集所临广泛挑战的配景下，这起估值约25亿欧元的来回不仅刷新了红杉中国在欧洲的投资记录，更揭示了中国成本在专家虚耗品牌并购波澜中的新战术。

　　来回逻辑：红杉中国的虚耗品牌布局与Golden Goose的彭胀需求

　　关于红杉中国而言，Golden Goose代表的是其专家化布局中的紧迫一环。此前，该公司已在欧洲市集有所动作：2025年1月，红杉中国以约11亿欧元的估值收购了英国音响品牌Marshall的无数股权，创造了那时在欧洲最大的一笔投资。

　　这次收购Golden Goose控股权，进一步炫耀了其在欧洲虚耗品牌边界的深耕决心。

　　从品牌自己来看，Golden Goose的成长轨迹令东说念主印象真切。品牌创举东说念主是一双意大利想象师配偶，2000年在威尼斯近邻创办了Golden Goose Deluxe Brand（GGDB），领先主打中性风牛仔靴。

　　2007年，他们在洛杉矶旅行时受滑板鞋磨损启发，推出了秀丽性的“Super-Star”小脏鞋，凭借其独到的手行状念旧工艺和大五角星秀丽（其中一角有益镌汰，呼应“齐全的不齐全”理念）一举成为前锋界爆款。

　　Golden Goose连年来的财务发扬也支合手了这笔高估值来回。自2020年以来，该集团营收从2.66亿欧元增长至2024财年的6.55亿欧元，功绩合手续盈利，并保合手了持重的增长势头。

　　在2025年前9个月，收获于直营渠说念21%的增长以及门店汇聚的合手续彭胀，集团在专家各区域均竣事两位数增长，营收同比增长13%。

　　值得留神的是，这次来回并非红杉中国的独角戏。淡马锡极端全资合手有的金钱贬责公司淡明成本旗下基金将动作少数鼓舞共同参与投资，而品牌的原鼓舞Permira也将保留少数股权。

　　这种多方参与的股权结构想象既摊派了风险，又历害整合不同鼓舞的资源上风，为Golden Goose的专家彭胀提供多维支合手。

　　品牌后劲：Golden Goose的财务发扬与专家彭胀智商

　　Golden Goose的基本面发扬无疑是这笔来回达成的基础。这家出身于意大利的前锋品牌正阅历着快速的专家彭胀期，尤其是在径直面向虚耗者（DTC）零卖渠说念布局方面取得了显赫进展。

　　该品牌的居品线仍是从领先的“小脏鞋”拓展到更丰富的前锋居品矩阵，通过推出Forward Store主见店和共创（Co-Creation）体验形势，与专家虚耗者配置更深档次的心境联结。

　　自2019年以来，Golden Goose专家直营门店数目从97家飞速增长至227家，遍布好意思洲、欧洲、中东和亚太地区。这种积极的直营零卖汇聚彭胀径直升迁了品牌对渠说念的戒指力和利润空间。

　　品牌定位在畅通鞋浪掷化的高端细分市集，惯例鞋款订价在4000元到6000元东说念主民币之间，而联名款则稀罕7000元东说念主民币，这种高价位定位使其在中国市集得到了“小脏鞋”的昵称，并得胜诱导了追求个性和品性的虚耗者。

　　Golden Goose的得胜在一定进度上响应了畅通鞋市集的高端化趋势。当传统挥霍牌靠近增长放缓的窘境时，这种和会了奢华作风、生涯好意思学与畅透气派的新锐品牌却竣事了逆势增长。

　　这背后是虚耗群体结构的变化：新一代虚耗者对挥霍的界说不再局限于传统真谛上的挥霍大牌，而是更敬重品牌故事、独到想象和文化认可。

　　品牌的成长也离不开其往届鼓舞的合手续参加。从早期的意大利私募股权公司，到凯雷集团，再到2020年欧洲PE Permira以约13亿欧元收购无数股权，Golden Goose一直受到专科投资机构的缜密。

　　即使在2025岁首，品牌还得到了阿里巴巴聚合创举东说念主蔡崇信的蓝池成本约12%的战术股权投资。

　　这些结合的成本注入和专科运营支合手，为品牌的合手续发展提供了坚实基础。真谛的是，Golden Goose蓝本策画在2024年6月进行初次公开募股，但由于欧洲股市的下滑，这一策画被推迟。

　　这也促使品牌商量其他成本运作旅途，包括寻求战术投资者或并购契机，最终促成了与红杉中国的来回。

　　Golden Goose的得胜诠释了新锐前锋品牌仍然有重大的成漫空间。在专家前锋边界，Golden Goose代表着爱、共情、本真，以及浓厚的社群包摄感，这些价值不雅偶然契合了当下虚耗者对品牌内涵的深档次需求。

　　行业配景：专家虚耗并购波澜中的品牌洗牌机遇

　　红杉中国收购Golden Goose并非颓落事件，而是专家虚耗并购大潮中的一个缩影。2025年，虚耗并购火爆，险些成为头部投资机构的标配动作。

　　无论是星巴克中国业务出售给博裕成本，照旧CPE源峰与RBI集团配置汉堡王中国搭伙企业，齐炫耀了成本抵虚耗边界的高度存眷。

　　畅通鞋服边界尤其活跃。据统计，规矩2025年9月，好意思国鞋服边界的并购来回总和接近210亿好意思元，创下伦敦证券来回所自1970年有统计以来的历史新高。

　　这一数字远超2024年的161亿好意思元和2021年的156亿好意思元，响应了行业整合正在加快。

　　并购活跃的背后有多紧迫素启动。一方面，虚耗者对健康和户外活动的酷爱酷爱增多，导致户外失业和畅通鞋服市荟萃手续彭胀；另一方面，潮水动向的变化也促使品牌通过并购快速调整居品组合。

　　举例，安踏收购狼爪（Jack Wolfskin）、3G成本收购斯凯奇（Skechers）等来回，齐炫耀了各大集团通过收购扩充品牌矩阵的战术意图。

　　从投资角度看，现时似乎是“抄底时机”。多位投资界东说念主士合计，虚耗行业具有刚性、抗周期属性，在经济波动时分反而更受成本接待。

　　同期，跟着一些企业进入传承期，也为并购提供了契机窗口。正如太盟投资集团合伙东说念主邬可遥所言：“今天在中国作念并购正那时，一方面是中国经济仍是到了一个相称大的体量，意味着当中显现好多并购契机；同期也出现一些企业祖传承的契机。”

　　对中国成本而言，这一轮专家虚耗并购潮提供了困难的海外化机遇。通过收购老制品牌，中国企业不错快速得到品牌金钱、想象智商和专家分销汇聚，同期历害借助自己的供应链上风和原土市集警戒，为品牌注入新的增长能源。

　　在专家虚耗市集所临结构性调整确当下，具有邃密现款流和强盛品牌诚意度的虚耗品牌成为成本的遁迹所。

　　Golden Goose的收购案例标明，即使是相对小众的细分市集，唯一品牌定位准确、成长性邃密，也能得到高估值和成本的缜密。

　　来回完成后，红杉中国将匡助Golden Goose“不息传承意大利匠心品牌基因，而况进一步加快其专家彭胀”。被任命为董事会非扩充主席的Marco Bizzarri曾指令包括Gucci、Bottega Veneta在内的多家专家挥霍牌，他将率领这个意大利品牌管待新的海外化挑战。

　　在专家挥霍牌纷纷放缓彭胀措施确当下，这双来自意大利的“小脏鞋”正承载着成本对前锋产业当年的新念念象，准备在红杉中国和淡马锡的支合手下，走向更繁密的专家市集。

　　本文创作借助AI用具汇聚整理市集数据和行业信息，结合提拔不雅点分析和撰写成文。

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